温馨提示：本文仅作客观逻辑分析展示，不包含任何推荐，不构成任何投资建议。

A股有风险，需谨慎！

有这么一家公司，是国内唯一实现折叠屏铰链模组全链条覆盖的企业，MIM折叠屏铰链模组市占率超30%，华为核心供应商。公司已建成7条铰链模组生产线，折叠机相关收入占 MIM 业务的 46%。

此外，公司是被低估的人形机器人标的。参股公司小象电动的轴向磁通电机具备年产5万套能力，可适配机器人及无人车领域。

子公司上海驰声开发出谐波减速器液态金属柔轮样件，适用于人形机器人关节。MIM技术在人形机器人灵巧手的驱动齿轮、连接结构件等领域具备精密制造优势。

公司实现组合式芯片电感量产，铜铁共烧一体式电感完成客户送样，切入AI服务器及消费电子供应链。

今天分享的公司是---东睦股份

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2025年一季度，东睦股份实现营业收入14.59亿元，同比增长32.4%；归母净利润达1.12亿元，同比增长37.6%。

在三大新材料技术平台协同发力下，公司延续了2024年净利润翻倍的增长态势。

其中金属注射成形业务表现最为亮眼，一季度实现营收6.3亿元，同比增长65%。折叠屏手机铰链模组需求持续释放，成为驱动公司业绩增长的核心引擎。

驱动逻辑：

第一，三大业务协同发展，MIM业务爆发式增长

东睦股份已构建粉末压制成形、软磁复合材料和金属注射成形三大新材料技术平台。2025年第一季度，三大业务板块呈现全面增长态势。

P&S业务实现营收6.3亿元，同比增长约17.8%，在汽车零件领域保持稳定增长。SMC业务收入1.9亿元，同比增长5.7%，在芯片电感和服务器电源软磁材料领域取得突破。

MIM业务成为公司增长极。2024年该业务实现营业收入19.6亿元，同比增长92.19%，其中折叠屏手机相关销售收入达9亿元，占MIM业务收入的46%。

第二，机器人赛道布局，构筑第二增长曲线

东睦股份依托材料技术优势，前瞻性布局机器人核心零部件领域，为未来发展开辟新空间。

公司参股小象电动22%股份，通过“东睦材料及产能+小象技术工艺”模式，完成一体化轴向关节电机研发生产。该产品配套行星减速器，应用于机器人关节模块。

在谐波减速器领域，子公司成功开发锆基液态金属柔轮。作为谐波减速器关键零部件，该材料具备自修复和轻量化特性，有望替代传统钢材。

公司还布局了高速连接器外罩产品，间接配套英伟达GB200服务器。

总结一下，在折叠屏铰链之后，机器人减速器核心部件将成为公司新材料技术落地的下一片蓝海。技术平台型企业的发展轨迹，正是由这些创新节点连成的上升曲线。